吓!华南永昌证狂亏34亿 惊爆这两件事

时间:2020-04-08 06:10:18 作者:水韵 热度:

3月24日傍晚,华南金控的重讯震撼证券界,旗下子公司华南永昌证券因为台股市场自3月12日大跌,造成权证交易避险不及,依市价评估损失金额达到34亿元,占归属于母公司业主权益的26%。重讯公布前夕,市场已盛传华南永昌证券的金融商品部在这波股灾中受重伤,重讯公布后,连资深业内人士都不敢置信,甚至有金融业高层认为,这将是证券业的一个警讯。

行情巨幅震荡 来不及避险

近期台股空头来得又急又猛,券商几乎灰头土脸,多家券商私下表示,专门操作新金融商品的部门亏损都是亿元起跳。资深业内人士说:「遇上这种行情,无法完全避险是券商会遇到的非战之罪。」亏损几乎是必然,唯独华南永昌证券的市价评估损失却高得吓人。

市场各种臆测不断传出,华南永昌证券相关高层却被下了封口令。华南金控董事长张云鹏在接受立委质询近期台股上涨、亏损是否有缩小时指出,权证的部分没有问题,而华南永昌证券的操作是卖出选择权、同时用期货空单避险,目前这部分的亏损恐无法缩小。

「没有人真的知道华南永昌的认售型权证确切发生什么事,但可以肯定有两件事情确实发生了,除了重讯上公布的避险不及,还有就是华南永昌的权证流通量恐怕很大,才会有这么大的评估损失产生。」一位券商相关部门主管私下表示。

避险不及其实有非常多种可能,比方说选择权的动态调整避险未做好,或是作空台指期,但台指期当下处在大幅度逆价差(期货价格低于现货价格),避险效果不佳。

价格失真 造市者却没停卖

筹码多,且华南永昌证券的多档认售权证执行比例较高,当市场急杀来得太突然,波动率突然放大,看空台股指数的认售权证价格就会飙高。正当身为造市者的券商几乎都处在有权利停卖、不再造市之际,华南永昌证券的认售权证,筹码仍持续被丢出。

一种可能是华南永昌自己的造市单,一种是有部位的权证投资人想要出场,又碰上很多投资人进场抢买,筹码用罄造成多档商品价格失真,就像3月19日,台股指永昌96售07的收盘价高达175元,换算下来1张就要17.5万元,台股指永昌96售06收盘价也高达152元,如果有些价格是由华南永昌证券接回,亏损程度不言而喻。

主管机关已表示将介入调查,然也给了券商很好的警惕,更能因为这种剧烈波动的大行情中,看出各券商决策与因应的能力。

文章来源:财讯双週刊

(中时电子报)

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